CSN ANUNCIA AQUISIÇÃO DE ATIVOS

grupo AG:
- Cementos Balboa: produtora de cimento e clínquer com capacidade anual de 1,4 milhão de toneladas de cimento e 1,1 milhão de toneladas
de clínquer, além de possuir uma mina de calcário e ardósia.
- Corrugados Azpeitia: produtora de vergalhões com capacidade de 1,1 milhão de toneladas de aço/ano.
- Corrugados Lasao: produtora de telas eletro-soldadas, com capacidade de produção de 200.000 toneladas
- Stahlwerk Thüringen GmbH (SWT): produtora de aços longos especializada na produção de perfis e com capacidade de produção de 1,1
milhão de toneladas de aço/ano.
- Gallardo Sections: distribuidora de aço.
O valor total da aquisição (EV) é de € 946 ou R$ 2,189 bilhões considerando o valor a ser desembolsado, mais a assumpção de
dívidas pela CSN. Aquisição relevante representando 6,7% do market cap da CSN. Visto que a empresa não forneceu maiores
informações referentes as margens com as quais operam essas empresas e considerando que não sabemos os valores de cada
uma dessas aquisições a análise fica prejudicada. Ainda assim, a empresa aumenta em cerca de 89% sua capacidade de produção
de cimentos que no 1T11 representou 1,6% das receirtas da empresa. Além disso, a empresa passa a contar com uma produção de
2,4 milhões de toneladas de aço longo ante 500 mil em Volta Redonda seguindo sua estratégia de crescimento. Fica a dúvida se a
empresa seguirá com o plano de construção de 2 plantas de longos uma em Minas Gerais e São Paulo. Com a aquisição a CSN
deverá elevar marginalmente seu indicador de dívida. A dívida líquida/Ebitda 12M foi de 1,62x e passaria para 1,76x.